1935年的某天，滨岛市的市郊发生了一起人命案。滨岛市的商会会长于德利在保镖孔老六的陪同下坐上一辆马车出城。结果半道上他们却被两名蒙面人所杀。而这两名蒙面人中，其中一人正穿着和民国时期一名重要的劫匪“杀八方”一样的打扮。

消息传来，全城都非常震惊。日军宪兵队副官藤野赶紧跑到宪兵司令部，把消息告诉给了他的上司晴川队长。晴川得知此消息后，立马就带人前往郊外侦查。

晴川来到发现马车的地点，进行了一番查探。结果，老谋深算的他很快判定，当前所在地点并不是案发时的真正所在地，真正的所在地还在别处。随后他让人着手展开调查。不久后，他们发现了逃到一棵大树旁，被人用腰带从树上吊死的孔老六的尸体。再之后，他们又发现了事发时的马车的主人。原来，这马车是属于一名马车夫所有，而这名马车夫告诉宪兵队，自己在马车出发前就被人打晕，所以那名驾着马车出行的人并不是自己，而是另有其人。

滨岛的商会成员们得知于德利被害的消息后，都非常害怕，纷纷来到宪兵司令部，会见晴川，表达了自己希望被保护的愿望。晴川见此情景，便下令让警察局派些人手到他们家进行保护。

然而晴川等人不知的是，原来，之前命案的真正缔造者，竟是滨岛首富张家的公子，名叫张翰涛。张翰涛的父亲被滨岛的歹人所杀。于是他决定，假扮成民国著名劫匪“杀八方”的样子，暗中刺杀凶手，为父报仇。

张翰涛来到滨岛的青楼玉凤堂，见到了玉凤堂的当家花旦白露。白露是张翰涛的红颜知已，一直暗中给张翰涛的行动提供支持。这天，张翰涛又准备展开行动，他把消息告诉给了白露，让她和玉凤堂的另一位姑娘小琴事先做好准备。

张府的管家四叔来到玉凤堂，催促张翰涛快些回去。张翰涛却称一时有事离开了。

张翰涛来到了宪兵队的司令部，见到了正在开会的晴川和各商会老板。那些商会老板，还不知杀死于德利的真正凶手正是面前的张翰涛，还纷纷和他谈笑风声起来。此时的张翰涛，也是颇有胆识，在晴川和众老板的面前面不改色，谈笑自若。晴川等人对张翰涛未见生疑。谈话毕，张翰涛还特地邀请众老板前往玉凤堂饮酒。

国民党复兴社的头号女特工唐晓云带着手下来到玉凤堂侦查，恰巧遇见了张翰涛。张翰涛的得力助手串子让唐晓云等人让出座位。唐晓云不想与两人争执，遂决定带人先行离开，离开时她旁人处打听得知刚才和自己争执的人便是滨岛首富张家的公子张翰涛。

到了晚上，张翰涛等人又要展开行动了，他们打扮成黑衣人的模样，驾着车前往事先预定的地点。这时，警察局的局长李即墨正在玉凤堂处消遣完毕，准备驱车返回。路旁的一名早已埋伏好的黑衣人得知了他的行踪，便向张翰涛等人发来暗号。张翰涛等人随即做好了准备。等李即墨的车来到附近时，两人就一把冲上前，将李即墨拦截，李即墨一下就慌张了起来。