司徒峻将江雨蝶带到警察局。江雨蝶承认表是马恩铭的，但是不知道在哪里。凌小语前来保释江雨蝶，司徒峻为了得到怀表的下落，顺势将江雨蝶放了。凌小语因为江雨蝶一意孤行和她吵了起来，雨蝶答应以后凡事要和小语商量。 司徒峻来到凌家劝小语不要再和雨蝶单独行动，把自己陷在危险之中。小语却指责司徒峻身为警务人员不能保护自己的同胞姐妹。贺云翔被片冈聪跟踪，于是将车开到警察局，两名警察被片冈聪打死。金子仰认为三岛不守信用，担忧天下即将大乱。 小语受雨蝶之托，前往表店寻找被调包的怀表，却被化了装的云翔跟踪。小语拿到怀表后，坐上了云翔拉的人力车。等候小语的雨蝶和司徒峻冲过去，几个人打了起来。雨蝶拉着小语逃走。 云翔投资夜总会，引起三岛平八的怀疑。三岛平八来到夜总会找云翔，对其威胁恐吓，苏雪帮助云翔解围，恰巧被来找云翔的小语看到，更加引起小语的误会。小语质问云翔人力车夫是不是他，云翔一口否认，反而劝小语不要再做危险的事，并且暗示小语，自己已经放弃了对小语的爱情。小语伤心至及，转身离去，云翔内心充满了痛苦和无奈。 江雨蝶租的房子被收回。雨蝶和小语找了整条街，终于在街尾找到了一间地下室。她们不知道，这一切都是日本人的安排，新房东就是一个日本特务扮成的。 夜晚，房东扔进两颗烟雾弹，雨蝶和小语二人相继昏倒，房东正欲寻找怀表，却被跟踪而来的结成京击昏。 司徒峻接到报案，前来勘察现场，发现房东言辞闪烁，行为可疑，将其带回警局并叫来保长前来问话。保长正欲说出房东的身份却被刺客射来的冷枪打死。司徒峻逼着房东交待了特务的真实身份。 结成京将昏迷的江雨蝶和凌小语带到亭子间，江雨蝶苏醒后误解了他，反将疲惫已极的结成京绑架，将表拿回，藏在了花园里。 此时，日方借宪兵队结成京的失踪，欲出动兵力侵入租界。三岛平八为实现这一目的，下令一旦发现结成京，即便是活着，也要让他死。 三岛平八来到警局恐吓金子仰，如果两个小时内找不到结成京的下落，日本陆军部就会协助调查。金子仰却一笑了之。 司徒峻出动了所有的警察来寻找结成京的下落，并派出暗哨监视日本陆军行动。