江万里为了历练周行健，安排他先从“弼马温”做起，帮自己管理好马匹再说。周行健只得听命。江万里又把电话打到了法政学校，拜托教务长关照一下白秧子。白秧子在即将离去的最后一刻，意外地从钟老师手中接过了录取通知书，兴奋得又蹦又跳，庆幸自己终于可以和吴黛云结伴，留下来一起学习了。

北伐在即，陈政召集各部下前来商议军情，其中也包括江万里和死去的尚师长的表兄孙济仁。孙济仁一直认为自己的表弟尚师长是死于江万里之手，一见他的面便气不打一处来，言辞中极尽挖苦之能事。江万里没做亏心事不怕鬼叫门，不卑不亢地从容应对。尽管有陈政从中调和，但两人还是不欢而散。

徐伯良专程来看望被下放的周行健，顺便告之了江万里因为尚师长之死成了嫌疑凶手一事。周行健在济南时就觉得江万里好像一直在刻意隐瞒着什么事，现在又故意让自己来养马，不禁向好友大倒苦水。徐伯良反倒觉得江万里是周行健的贵人，安慰他好好跟着江万里干。

日本人见杀了尚师长并未影响到江万里，便把枪口对准了和江万里有矛盾的孙济仁，欲再行嫁祸之事。吉田正树亲自出马潜入茶楼，干净利落地杀掉孙济仁后马上逃离，却路遇设卡盘查的士兵。吉田正树为了脱身，便故意把大洋扔在地上，想引起人群的骚乱并借机溜走，却被逛街的白秧子认出他就是火车上那个抽雪茄的男人，一路尾随。而吉田也发现了跟踪自己的白秧子，欲将其灭口。幸好吴黛云及时赶到喊了救命，白秧子才得已从吉田的刀口下逃生。

吴黛云以前的情夫——一个倒卖古董的走私贩子找来了广州，不由分说就把吴黛云从学校强行带到了自己的住所。吴黛云少不更事时曾委身于他，后来为了摆脱他的掌控，才逃到广州上学的。如今再次羊入虎口，吴黛云深知很难逃出魔掌，又不愿再次屈从，便一不做二不休，在古董贩子毫无防备的情况下，举起酒坛子砸死了他。

杀了人的吴黛云慌不择路地拔腿就跑，却因为被古董贩子的手下立刻发现追了上去。正在吴黛云被逼到墙角走投无路时，巧遇出来遛马的周行健，才将她从古董贩子手下的魔掌中解救了出来，让吴黛云感激不尽。

周行健好人做到底，骑马把吴黛云送回了学校，同时也注意到了她手上的血迹。不过有涵养的周行健却并未张口追问，只好心提醒她在见到白秧子之前先洗干净手。经过这一次，吴黛云对周行健的好感又增加了几分。